超重神

所(🙎)谓“双25%”限制，是指(⏯)(zhǐ )按照资(zī )管新规及(🈳)相关细则规(guī )定，一个(🔧)集合(🆎)计(jì )划投资于同一资(🦖)(zī )产的(😙)资(zī )金，不得超(🐵)过该计划(huá )资产净值(🎤)25%；同一(yī )证券期货经(👮)营机(🆕)(jī )构管理的全(quán )部资(📉)产管理计划(huá )投资于(📟)同一资(🏏)产(chǎn )的资金，不(🧦)得超(chāo )过该资产的(de )25%。

目(🛩)前98家(🤝)券商(母(mǔ )公司口径)也(💺)只有(yǒu )十几张(zhāng )公募(🍬)牌照。

另(🎺)一位银(yín )行资(🏰)管人士也表(biǎo )示，“按照(🥜)现在(zài )落地的(de )办法来(💧)看，银(🍆)行理财(cái )子公司是不(🏰)能直(zhí(⏸) )接发放贷款的(🔗)，银行投(tóu )资非标资产(🈴)仍要借助(zhù )信托通道(🤵)。

他表(⬆)(biǎo )示，银行理财去(qù )年(🔛)二季度以(yǐ )来遇到了(🤘)优质非(🏖)(fēi )标资产的空(💨)缺。

这意味着，未来(lái )公(🚁)募领(📧)域将(jiāng )分为公募基金(😁)、公募银行理财、公(🤫)募信托(🕑)。

二是，受“双25%”限制(😠)，“非标”投资远远比不过(🍅)(guò )信托；而现金管理类产(⭕)品严(yán )格受风险准备(⤵)金(jīn )限(😴)制，也比不过(guò(🎊) )银行。

细数下来，券商资(🗨)管(guǎn )相对信托、银行(🍻)(háng )理(😩)财子公司至少(shǎo )有三(🚏)大短板(bǎn )：

这意味着(🏐)，未(wèi )来(💅)公募领域将分(🐽)(fèn )为公募基金、公(gō(⚡)ng )募银(📆)行理财(cái )、公募信托(🔗)。

二(èr )是，受“双25%”限(xiàn )制，“非(📡)标”投资(😲)远远比不(bú )过(🏔)信托；而现金(jīn )管理(㊙)类产(🏣)品严格(gé )受风险(xiǎn )准(🍽)备金限制，也比不(bú )过(🎀)银行。